Нефть Brent достигла пятимесячного максимума, золото переживает самое сильное недельное падение с июня, а распродажа технологических акций обвалила доходность американских облигаций. На крипторынке Bitcoin не смог закрепиться выше $85 000, тогда как Ethereum продолжает испытывать давление со стороны инвесторов в ETF. NPB Markets разбирает пять главных событий недели и их влияние на торговые инструменты.
Неделя 16–23 октября показала, насколько быстро финансовые рынки могут менять приоритеты. Ещё несколько дней назад инвесторы опасались нового повышения ставки ФРС из-за дорогой нефти. Теперь к инфляционным рискам добавились сомнения в окупаемости многомиллиардных инвестиций в искусственный интеллект.
На этом фоне американские облигации резко подорожали, доходность десятилетних Treasuries опустилась ниже 5%, а доллар приблизился к трёхнедельному минимуму.
Одновременно Brent превысила $114 за баррель, золото откатилось к $4 000 за унцию, а Bitcoin после попытки восстановления к $85 000 вновь оказался около $82 000.
Разбираем главные события недели, причины движения котировок и торговые сценарии на 26–30 октября.
1. Нефть Brent взлетела до $114: рынок снова закладывает перебои с поставками
Нефть стала одним из наиболее заметно подорожавших активов недели.
23 октября декабрьские фьючерсы Brent достигали $114,47 за баррель, прибавляя 1,2% за день. Американская WTI поднялась до $100,84. Brent двигалась к третьей подряд неделе роста, а её недельное повышение к утру пятницы составляло около 3,9%.
Таких цен рынок не видел с начала мая.
Причина — обострение ситуации на Ближнем Востоке. После атак хуситов на объекты в Саудовской Аравии Saudi Aramco распорядилась эвакуировать персонал штаб-квартиры в Дахране. Дополнительное беспокойство вызвали столкновения возле Баб-эль-Мандебского пролива, через который проходят важные морские маршруты транспортировки нефти.
Ещё один фактор возник в Ливии. Закрытие клапана на нефтепроводе, соединяющем месторождения Hamada и Tahara с портом Завия, привело к сокращению добычи.
При этом высокие котировки не означают, что физическое предложение нефти уже уменьшилось в сопоставимых масштабах.
Нефтяные фьючерсы учитывают будущий баланс спроса и предложения. Если участники рынка ожидают задержек танкеров или остановки добычи, они готовы платить премию за гарантированную поставку. Чем выше вероятность длительного нарушения логистики, тем больше геополитическая составляющая цены.
Что это означает для трейдеров. Пока сохраняется угроза нефтяной инфраструктуре, Brent может оставаться чувствительной даже к отдельным новостям о безопасности поставок. При подтверждении новых перебоев покупатели могут попытаться протестировать $115–117. Напротив, дипломатическая деэскалация создаст условия для сокращения геополитической премии.
Дорогая нефть также влияет на другие финансовые инструменты. Рост стоимости топлива повышает транспортные и производственные расходы, а следовательно, может замедлить снижение инфляции в США и Европе.
Для ФРС это аргумент против поспешного смягчения монетарной политики.
2. Золото потеряло 3,6% за неделю: XAU/USD проверяет поддержку $4 000
После восстановления в середине октября золото снова оказалось под давлением.
Утром 23 октября спотовая цена опустилась до $4 021,04 за тройскую унцию, а декабрьские фьючерсы торговались около $4 035,50.
Недельное снижение достигло 3,6%. Если оно сохранится по итогам торгов, это станет самым сильным недельным падением золота с июня 2026 года. В ходе пятничной сессии металл также обновлял минимум с 20 июля.
Почему золото дешевеет, если геополитические риски растут?
Ответ связан с ожиданиями по процентным ставкам.
Подорожание нефти повышает риск устойчивой инфляции. Если ФРС придётся дольше удерживать высокую ставку, долларовые облигации продолжат конкурировать с золотом за капитал инвесторов.
В отличие от государственных облигаций, золото не приносит купонного дохода. Его привлекательность зависит от динамики реальной доходности долговых инструментов, доллара и ожиданий относительно будущих ставок.
Дополнительное давление может создавать фиксация прибыли после предыдущего роста металла.
При этом снижение доходности десятилетних Treasuries в конце недели показывает, что фундаментальные факторы для золота неоднозначны.
С одной стороны, инфляционные ожидания ограничивают потенциал восстановления. С другой — падение доходности американских облигаций уменьшает альтернативные издержки владения золотом.
Ключевой уровень XAU/USD — $4 000.
Если продавцы продавят эту отметку и цена закрепится ниже, возрастёт риск продолжения коррекции. Возвращение выше $4 100–4 150, напротив, может свидетельствовать об ослаблении давления продавцов.
На следующей неделе направление движения золота во многом будет зависеть от решения ФРС 28 октября и сентябрьского индекса PCE, который выйдет 29 октября.
3. Доллар приблизился к трёхнедельному минимуму: EUR/USD около 1,1210, иена укрепляется
На Forex сформировалась интересная ситуация: дорогая нефть поддерживает инфляционные ожидания, но американский доллар не получает устойчивого преимущества.
23 октября индекс DXY находился около 101,64 пункта. Днём ранее он опускался до 101,44 — минимального значения с начала октября.
Пара EUR/USD торговалась в районе 1,1210, а USD/JPY в ходе пятничной сессии снижалась до 156,08. Японская валюта двигалась к недельному укреплению примерно на 0,7%.
Главная причина ослабления доллара — падение доходности американских облигаций.
22 октября доходность десятилетних Treasuries снизилась более чем на 19 базисных пунктов. Это было крупнейшее однодневное снижение с марта 2023 года.
К утру пятницы показатель находился около 4,97%.
Инвесторы начали покупать государственные облигации после распродажи технологических акций. Рост спроса повысил стоимость долговых бумаг и снизил их доходность.
Для валютного рынка механизм выглядит следующим образом: когда доходность американских облигаций падает относительно альтернативных инструментов, привлекательность долларовых вложений уменьшается.
Однако европейская валюта также находится под давлением.
Фискальные проблемы Франции привели к распродаже государственных облигаций. Доходность французских десятилетних бумаг достигала 5,06% — максимума с 2002 года.
Высокая доходность в данном случае отражает не только ожидания ставок, но и повышенную премию за кредитный и бюджетный риск.
Поэтому евро не смог воспользоваться ослаблением доллара в полной мере.
На следующей неделе для EUR/USD важны два противоположных фактора. Если ФРС смягчит риторику, доллар может продолжить снижение. Если проблемы французского долгового рынка усилятся, евро будет сложнее закрепиться выше 1,1250–1,1300.
Отдельного внимания заслуживает USD/JPY. Японская иена получает поддержку благодаря спросу на защитные активы. Дополнительным фактором стало ускорение базовой инфляции Японии выше целевого уровня Банка Японии в 2%.
Следующее заседание японского регулятора состоится 29–30 октября.
4. Nasdaq пережил резкую распродажу: рынок сомневается в окупаемости инвестиций в ИИ
22 октября американские технологические акции вновь оказались под сильным давлением.
Индекс Nasdaq потерял около 2,6%, а сектор полупроводников снизился на 6,7% — максимально с июня.
Одним из главных источников негативных настроений стала Meta. Акции компании упали почти на 7% после отчётности и новых опасений относительно масштабных расходов на искусственный интеллект.
Tesla также потеряла около 3,1%.
Инвесторов беспокоят не сами инвестиции в ИИ, а соотношение капитальных затрат и будущих денежных потоков.
Дата-центры требуют дорогостоящих графических ускорителей, систем охлаждения, инфраструктуры электроснабжения и сетевого оборудования. Значительная часть расходов возникает до того, как компании начинают получать дополнительную выручку.
Если стоимость финансирования остаётся высокой, срок окупаемости проектов увеличивается.
Проблема усиливается, когда бизнес одновременно наращивает инвестиции и привлекает долговой капитал.
Для оценки технологических компаний принципиально важна ставка дисконтирования. Чем она выше, тем меньше текущая стоимость прибыли, которую компания рассчитывает получить через несколько лет.
Поэтому изменение ожиданий по процентным ставкам способно резко менять стоимость акций даже при стабильной текущей выручке.
Распродажа распространилась и на другие сегменты рынка.
Инвесторы увеличили вложения в государственные облигации США, что привело к резкому снижению их доходности. Одновременно сократились ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС.
Почему это важно для Forex и криптовалют.
Nasdaq, Bitcoin и некоторые валютные инструменты могут одновременно реагировать на изменение глобального спроса на риск.
Если инвесторы начинают сокращать позиции в высоковолатильных активах, продажи могут затрагивать сразу несколько рынков. При использовании кредитного плеча движение дополнительно усиливается принудительными ликвидациями.
Для трейдеров Nasdaq ключевым вопросом следующей недели станет реакция рынка на новые корпоративные отчёты и заявления представителей ФРС.
5. Bitcoin снова около $82 000, Ethereum под давлением: деньги в крипто-ETF распределяются неравномерно
Крипторынок завершает неделю без устойчивого направления.
21 октября Bitcoin поднимался почти до $85 000. Однако уже 22 октября цена снизилась более чем на 3%, приблизившись к $81 400.
Утром 23 октября BTC торговался около $81 800, а Ethereum — около $2 400.
Основная проблема крипторынка — отсутствие устойчивого притока капитала.
В начале недели появились признаки восстановления спроса на Bitcoin через биржевые фонды.
19 октября американские спотовые Bitcoin ETF привлекли около $526,6 млн. На следующий день приток сократился до $23,16 млн.
При этом Ethereum ETF 20 октября потеряли $26,13 млн. За октябрь совокупный отток из фондов на Ethereum к этому моменту достиг приблизительно $1,08 млрд.
Разница между Bitcoin и Ethereum объясняется не только движением котировок.
ETF позволяют институциональным инвесторам получать экспозицию к криптовалютам без прямого хранения монет. Поэтому чистый приток средств в фонды способен создавать дополнительный спрос на базовый актив, а устойчивые погашения паёв — давление со стороны предложения.
Однако однодневный приток не гарантирует роста Bitcoin. Если одновременно инвесторы закрывают фьючерсные позиции или продают криптовалюту на спотовом рынке, общий эффект может оказаться отрицательным.
Ethereum дополнительно сталкивается с конкуренцией за капитал внутри крипторынка.
Для оценки относительной силы двух крупнейших активов полезно следить не только за BTC/USD и ETH/USD, но и за ETH/BTC. Снижение этого отношения показывает, что Ethereum дешевеет относительно Bitcoin даже тогда, когда обе монеты растут в долларах.
С технической точки зрения Bitcoin находится между двумя значимыми областями.
Поддержка располагается около $80 000–81 000. Её потеря способна привести к повторному тестированию минимумов октября.
Ближайшее сопротивление находится в районе $84 000–85 000. Устойчивое закрепление выше этой зоны улучшит краткосрочную картину для покупателей.
Для Ethereum ближайшими ориентирами остаются $2 350–2 400 внизу и $2 500 вверху.
При торговле криптовалютными CFD и фьючерсами необходимо учитывать не только направление движения, но и размер позиции. Например, при плече 10x изменение цены против позиции на 3% соответствует приблизительно 30% первоначальной маржи без учёта комиссий и других расходов.
В условиях низкой ликвидности и резких новостных движений фактический убыток может оказаться выше расчётного.
Что будет влиять на Forex, золото и криптовалюты 26–30 октября
Следующая неделя содержит сразу несколько событий, способных изменить ожидания инвесторов относительно процентных ставок.
28 октября — решение Федеральной резервной системы США. Регулятор проведёт заседание 27–28 октября. Инвесторы ожидают сохранения ставки, но будут внимательно изучать комментарии о дальнейшем ужесточении политики. Для EUR/USD, XAU/USD и Bitcoin особенно важна реакция доходностей американских облигаций.
29 октября — ВВП США за третий квартал и сентябрьский индекс PCE. Оба отчёта запланированы Бюро экономического анализа США на 8:30 по восточному времени. Более сильная, чем ожидалось, инфляция способна вернуть на рынок ожидания высоких ставок. Слабые показатели экономического роста, напротив, могут усилить опасения относительно состояния американской экономики.
29–30 октября — заседание Банка Японии. Для USD/JPY важны прогнозы инфляции, комментарии регулятора и сигналы относительно будущей ставки.
В нефтяном сегменте определяющим фактором останется ситуация на Ближнем Востоке. Новые перебои с добычей или транспортировкой способны поддержать Brent, тогда как снижение геополитической напряжённости может привести к фиксации прибыли.
На крипторынке основными ориентирами станут потоки капитала в ETF, динамика Nasdaq и реакция Bitcoin на область $80 000–85 000.
Итоги недели: какие инструменты остаются в центре внимания трейдеров
Неделя 16–23 октября показала необычное сочетание рыночных факторов.
Нефть дорожает из-за угроз поставкам, но золото при этом снижается. Доллар находится около трёхнедельного минимума, хотя инфляционные риски сохраняются. Американские облигации растут на фоне распродажи технологических акций, а Bitcoin не может развить восстановление даже после крупных притоков средств в ETF.
Причина таких расхождений — изменение ожиданий относительно экономического роста, стоимости капитала и дальнейших решений центральных банков.
Для трейдеров NPB Markets наиболее интересными с точки зрения волатильности остаются XAU/USD, Brent, EUR/USD, USD/JPY, фондовые индексы США и криптовалютные инструменты.
NPB Markets предоставляет доступ к торговле валютными парами, золотом, серебром, нефтью, фондовыми индексами и криптовалютными CFD через MetaTrader 4. Работа с разными классами активов позволяет выбирать инструменты в зависимости от рыночной ситуации, однако не устраняет риски торговли с кредитным плечом.
На следующей неделе главным событием станет заседание ФРС. Даже при сохранении текущей ставки изменение риторики регулятора способно повлиять на доходность облигаций, доллар, золото и стоимость криптовалют.
Материал подготовлен 23 октября 2026 года. Котировки отражают значения на момент выхода использованных рыночных обзоров и не являются окончательными ценами закрытия недели. Информация носит ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
